Marché de la transaction d'officines

Évolution récente du marché de la transaction officinale

Le marché de la transaction officinale a subi un net ralentissement en 2024, avec une baisse de 10 % du nombre de transactions par rapport à 2023 (source Interfimo). Cette baisse s’inscrit dans un contexte de forte incertitude économique : inflation, hausse des salaires et des charges, tensions sur les recrutements. En parallèle, l’offre de pharmacies à vendre se resserre, en particulier sur les petites structures.

Les primo-accédants représentent toujours une part significative du marché : selon OuiPharma, 66 % des installations réalisées en 2023 via la plateforme étaient des premières installations, avec un apport moyen de 280 k€.

Les cessions de parts sont de plus en plus fréquentes (47 % des transactions), notamment en raison de la complexité croissante des montages juridiques et du développement des formes sociétaires. Le marché est donc plus sélectif, mais reste actif, en particulier sur les officines de plus de 2 M€ de chiffre d’affaires, qui concentrent une part croissante des transactions (31 %).

En 2024, le prix de vente moyen d’une officine de plus de 1,2 M€ de CA est de 76 % du CA HT (contre 84 % en 2023) et 7,2 fois l’EBE reconstitué. Pour les petites officines (< 1,2 M€ de CA), le prix moyen est tombé à 54 % du CA et 5,1 fois l’EBE. Ces données confirment une pression importante sur la rentabilité, en particulier pour les structures les plus fragiles.

Prix de vente des officines

Des prix sous pression en 2024

En 2024, la valorisation des officines poursuit sa correction, avec des écarts marqués selon la taille et la région :

  • Pour les officines de plus de 1,2 M€ de CA, le prix de vente moyen est de 76 % du CA HT (contre 84 % en 2023) et 7,2 fois l’EBE reconstitué.

  • Pour les petites officines (< 1,2 M€ de CA), le prix moyen est tombé à 54 % du CA et 5,1 fois l’EBE.

Des disparités typologiques, économiques et géographiques

Les écarts de valorisation restent importants selon le type de pharmacie, son volume d’activité et sa situation géographique. Certaines régions et typologies affichent des ratios supérieurs à la moyenne, tandis que d’autres, notamment les petites structures rurales, subissent une pression accrue sur les prix.

Panorama régional des prix de vente 2024

Région PV en % CA HT PV en multiple de l'EBE
Aquitaine, Poitou-Charentes, Limousin 75% 6,5
Bourgogne, Franche-Comté 65% 5,0
Bretagne 72% 5,6
Centre-Val de Loire 68% 5,4
Grand Est 74% 6,1
Corse 69% 5,8
Île-de-France 70% 6,2
Occitanie 73% 6,0
Hauts-de-France 69% 5,5
Normandie 78% 6,7
Paris 68% 6,3
Pays de la Loire 71% 5,7
PACA 76% 6,8
Auvergne-Rhône-Alpes 72% 6,0
DOM TOM 74% 6,2
Moyenne France 2024 76 % 7,2

La colonne "PV en multiple de l'EBE" indique le prix de vente moyen exprimé en nombre d'années d'Excédent Brut d'Exploitation reconstitué. Pour la France entière en 2024, ce ratio est de 7,2 fois l’EBE.

Rappel : il convient de prendre les plus grandes précautions dans l’analyse de ces données qui ne sont que des moyennes. L’analyse des dossiers doit, bien entendu, se faire au cas par cas !

Source : Interfimo 2024, OuiPharma 2024

Les données de valorisation présentées sont issues de l’étude Interfimo 2024 et de l’analyse des transactions réalisées sur OuiPharma.fr (301 M€ de volume de ventes en 2023).

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